Как таковой науки, которая занимается изучением современного сленга, нет.
Сленг (англ. slang) — набор слов или новых значений существующих слов, употребляемых в различных группах. Отличается от общеразговорного языка специфической лексикой и фразеологией, экспрессивностью оборотов и особым использованием словообразовательных средств, но не обладающий собственной фонетической и грамматической системой.

Дж. Б. Гриноу и Дж. Л. Киттридж охарактеризовали сленг следующим образом: «сленг — язык-бродяга, который слоняется в окрестностях литературной речи и постоянно старается пробить себе дорогу в самое изысканное общество».

Понятие «сленг» смешивается с такими понятиями как «диалектизм», «жаргонизм», «разговорная речь», «просторечие».
Многие слова и обороты, начавшие своё существование как сленговые, в настоящее время прочно вошли в литературный язык. Примерами в русском языке могут быть слова «шпаргалка», «шумиха», «провалиться» (в значении «потерпеть неудачу»).
В отличие от просторечных выражений, сленг активно используют в своей речи и образованные люди, представители определённой возрастной или профессиональной группы. Часто этим как раз и подчёркивается принадлежность к определённой группе людей. Общеизвестный пример — молодёжный сленг.

Сленговые выражения — не просто коверканье языка, они выражают настроения и ценности отдельных социальных классов.
Сегодня сленг — предмет изучения для лингвистов и ученых из разных областей гуманитарного знания. Про него пишут научные статьи и диссертации, а в 1999 году студент Калифорнийского технического университета Аарон Пэкхем создал онлайн-словарь urban dictionary, где любой человек может посмотреть значение сленговых выражений в английском языке, а также получить краткую справку по их возникновению.